Dividenden liefern nicht nur Erträge, sondern können Stabilität ins Portfolio bringen. Anleger, die Dividendenerträge reinvestieren, profitieren vom Zinseszinseffekt. Dividenden sorgen für exponentielles Wachstum.
Das 2022 ist ein volatiles und schwieriges Jahr für Anleger im breiten Aktienmarkt. Tech-Aktien-Investoren hatten es noch schwieriger. Nimmt man den US-Aktienmarkt, so verlor der breite S&P 500 Index, ein Massstab für den breiten Aktienmarkt, bis zum 23. November in diesem Jahr 16%, währenddem der Tech-Index Nasdaq 100 knapp 30% im Minus notiert. Der S&P 500 würde übrigens bedeutend besser dastehen, wären die Technologie-Aktien nicht so stark gewichtet.
Doch ihre Macht hat abgenommen. Apple, Microsoft, Amazon.com, Alphabet und Meta haben in diesem Jahr mehr als 3 Billionen US-Dollar an Marktwert verloren, da sich das Umsatzwachstum verlangsamt und steigende Zinsen die Bewertungen in Mitleidenschaft gezogen haben. Das hat ihre Gewichtung im S&P 500 Index von einem Rekordwert von mehr als 24% im September 2020 auf etwa 19% reduziert.
Dividenden als Stabilisator
Wenn jedoch Aktienanleger auch auf starke Dividendentitel setzen, so sieht die Performance weniger übel aus. Dafür gibt es einen guten Grund: Dividendenaktien reduzieren die Gesamtvolatilität und bieten ein Polster, um Kursrückgänge auszugleichen. Ein typisches Beispiel: Der FTSE High Dividend Yield Index, der die Rendite grosser und mittlerer Unternehmen abbildet, die im Vergleich zu ihren Aktienkursen die höchsten Dividenden zahlen, ist im Jahresvergleich um etwas mehr als 5% gesunken.
Aber Dividendenaktien sind nicht nur praktisch, wenn es hart auf hart kommt, sondern helfen auch die Gesamtrendite langfristig zu erhöhen, das zeigt eine Anlayse des S&P 500 über eine Zeitperiode von 1945 bis 2021: Reinvestierte Dividenden im Index haben etwa 33% zur Gesamtrendite des S&P 500 beigetragen. Das heisst: Im Wesentlichen können Dividenden die Leistung eines Aktienportfolios um ein Drittel verbessern, ohne etwas zu tun.
Hätte ein Investor vor zehn Jahren in den S&P 500 Total Return investiert, so hätte er eine Gesamtrendite von 247% erzielt, während eine Strategie in einen Preisindex (keine Dividendenreinvestitionen) «nur» 185% gebracht hätte. Der Effekt der Dividendenreinvestition brachte in diesem Zeitraum 62 Prozentpunkte mehr Rendite.
S&P 500 mit und ohne Dividenden 2012 bis 2022
Ein ähnliches Bild zeigt sich auch in der Schweiz. Vergleicht man den SPI Select Dividend 20 Index, der die 20 SPI-Unternehmen mit einer stabilen Dividendenzahlungen abbildet mit dem SPI oder SMI Index, dann schneiden Aktien mit einer soliden Dividendenrendite besser ab.
Vergleich SPI Select Dividend 20 vs. SMI, SPI, SMIM
